Urodziła się 12 stycznia 1910 roku w Düsseldorfie (Niemcy). Jako Żydówka straciła rodzinę i krewnych w Holocauście. Od dzieciństwa na scenach w swym rodzinnym kraju, Rainer pracowała z
Maxem Reinhardtem i pojawiła się w kilku niemieckich filmach przed przyjazdem do Hollywood w 1935 roku. We wczesnych latach 40. została prawdopodobnie obywatelką USA (kwestia jej obywatelstwa jest dość zawikłana, gdyż przez dłuższy czas była rezydentką Wielkiej Brytanii).
Przez dwa lata pod rząd (w 1936 i 1937 roku) udało jej się otrzymać Oscary - za rolę dziewczyny z rewii,
Anny Held, w olśniewającej biografii "
Król kobiet" i za cierpliwą chińską żonę w interesującej adaptacji powieści
Pearl S. Buck, "
Ziemia błogosławiona". Aktorka rozpoczęła współpracę z MGM, które bezzwłocznie wypuściło na ekrany jej "
Eskapadę" i zaczęło promować w większych rolach. Po "
Ziemi błogosławionej", można było ją zobaczyć w "
Świeczniku królewskim", "
Życiu ulicy", "
The Toy Wife", "
Wielkim walcu" i "
Dramatic School". W większości grała naiwne dziewczyny, obdarzone subtelnym wdziękiem. Burzliwe, zakończone rozwodem małżeństwo z komunizującym i obdarzonym wybuchowym charakterem dramaturgiem,
Cliffordem Odetsem oraz własny, niechętny stosunek do "fabryki snów" zahamowały jej obiecującą karierę. W 1943 roku wystąpiła jeszcze w obrazie, "
Zakładniczki", opowieści o czeskim ruchu oporu i wycofała się z pracy w filmie. Do Hollywood powróciła w latach 80. Powitano ją uroczyście, udzielała wielu wywiadów. W 1983 roku pokazała się w epizodzie w "
Statku miłości" i nakręciła w Szwajcarii telewizyjny film "
A Dancer". W 1997 roku stworzyła doskonałą kreację babci hazardzistki w "
Graczu"
Károly Makka, według prozy
Dostojewskiego. Luise Rainer zmarła w 2014 roku w wieku 105 lat.